中国AI迎来技术突破与价值重估的历史性机遇
——访无极资本创始人、首席执行官兼首席投资官钱涛
在全球AI竞争进入白热化的2025年，中国AI企业正成为国际资本竞相追逐的对象。以无极资本（Infini Capital）为代表的国际长线基金，近期密集加码商汤科技、第四范式等中国AI龙头企业。无极资本创始人、首席执行官兼首席投资官钱涛表示，中国AI企业获得国际长线资本的关注，不仅反映出国际资本对中国资产的信心修复，更标志着中国资产迎来了历史性重估。
“从技术实力来看，中国AI企业正在缩小与欧美巨头的差距。”钱涛称。这一判断与斯坦福大学AI年度报告的数据不谋而合：中美顶级大模型在MMLU测试中的性能差距广发E配，已从2023年的20%降至2024年底的0.3%。
“中国还有一个比较独特的优势，就是‘场景厚度+政策推力’，这使中国成为‘全球最大的AI试验场’。在场景端，无论是B端的数字化、智能化，还是C端层出不穷的AI产品，都能够撑起足够大的市场规模，让各类型AI企业在其中角力；在政策端，数据要素市场、算力基础设施的建设，都在给AI企业‘铺路’。”钱涛说。
近年来，尽管A股市场AI板块走出强劲的上涨行情，但钱涛认为，中国AI企业仍然具备估值提升的潜力。
他表示，今年以来，国产大模型的崛起标志着中国在AI技术领域的迭代已“咬紧”世界领先水平，中国AI企业在技术突破、市场空间和政策赋能方面具备估值提升潜力，吸引了包括无极资本在内的国际长线基金“加码布局”。
“目前，美国AI企业，如微软、Meta、谷歌、OpenAI、Anthropic等，平均市销率为42倍，其中OpenAI和Anthropic这两家创业型AI企业的市销率更是分别高达80倍、170倍。反观中国可比企业，平均市销率仅为15倍左右，中国AI企业是被低估的。”钱涛说。
随着AI概念股持续上涨，这一板块是否出现泡沫风险成为投资者关注的话题。对此，钱涛表示，资本市场是对未来定价，真正创造社会价值的技术终将穿越周期。互联网行业在2000年出现了泡沫，但拉长时间线来看，互联网给整个社会带来了巨大价值。
“虽然当前AI企业普遍面临盈利挑战，但AI所带来的价值已初步显现，特别是在编程、办公等场景，只要AI的价值还在提升、渗透，那么行业迎来商业拐点也指日可待。”钱涛说。
钱涛表示，AI研发需要耐心资本支撑，无极资本作为国际长线基金，其耐心属性与AI商业化周期高度契合。相较短期股价波动，其更关注企业在前沿领域的技术卡位广发E配，且坚信中国AI龙头将引领下一代科技革命浪潮。
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